미국 기준금리 인상이 시작되었다.
전 세계가 미국을 주시하고 있고, 두려워하고 있다. 내 계좌도 파랗게 떨고있다.
주식을 계속 들고 있어야할지, 돈을 빼야할지.
뺀다면 언제 빼야할지
정답은 아무도 모른다.
오늘은 과거 우리 미래를 조금이나마 가늠해보기 위해
과거 금리인상기에는 어떠했는지 다양한 데이터를 찾아보았다.
<함께 보면 좋은 글>
▶ 전쟁과 미국주식의 상관관계
▶ 전세계 국가별 주식 수익률 비교
▶ 액면분할과 주가 상관관계 분석
▶ 자산군(주식, 채권, 금, 원자재)별 수익률 비교
▶ S&P500 월별 수익률 통계
▶ 섹터별 수익률 통계
▶ 경기사이클에 따른 자산배분 전략
▶ 베어마켓의 역사, 통계자료
(자료1) 금리인상기에는 '가치주>성장주'
첫번째 자료는 1980년 이후 6번의 금리인상기 사례에서
금리인상 이후 1년, 2년, 3년 동안의 채권, 주식, 가치주의 수익률을 비교한 그래프이다.
왼쪽은 금리인상 1년 후에 채권, 주식, 가치주의 수익률
가운데는 금리인상 2년 후에 채권, 주식, 가치주의 수익률
오른쪽은 금리인상 3년 후에 채권, 주식, 가치주의 수익률을 나타내고 있다.
여기서 알 수 있는 것은 다음과 같다.
- 금리인상기에 채권을 들고있는 것은 위험하다
- 금리가 인상되면 주가가 떨어질 거라고 생각했지만 주식 수익률이 꽤 좋다
- 금리인상기는 경기방어적인 성격이 강한 가치주의 성과가 특히 좋다
특히 마지막 금리인상기에는 가치주가 좋다는 점이 눈에 띄었다.
일반적인 개미 투자자는 성장주의 비중이 높기 때문에 주의해서 봐야할 부분이다.
위의 왼쪽 그래프는 최근 6개월 간 러셀1000에서 성장주(주황색), 가치주(파란색)의 성과를 비교한 그래프다.
둘다 마이너스이기는 하지만 가치주의 성과과 성장주보다 더 좋음을 알 수 있다.
오른쪽 올 한해 S&P500 데이터 봐도 가치주(위 그래프 파란색)의 성과가 성장주(위 그래프 노란색)보다 좋다.
성장주 일변도인 분들은 조정이 올 때 가치주를 줍줍해보는 것도 생각해보면 좋겠다.
참고로, 미국주식에서 대표적인 가치주 ETF에는 VTV와 VLUE가 있다.
왼쪽10개가 VTV 구성 상위 10종목을, 오른쪽10개가 VLUE 상위 10종목을 보여준다.
둘 중에서는 VTV가 더 좋아보인다. 버크셔가 가장 많은 비중을 차지하고 있고,
VLUE에는 AT&T, 인텔 같이 단지 싸다는 이유로 가치주 ETF에 포함되어 있는 것 같은 종목들이 보이기 때문이다.
(자료2) 12번의 금리인상기 수익률 비교
두번째 자료는 1950년 이후 12번의 금리인상기 S&P500 수익률에 대한 그래프이다.
S&P500은 해당 주기 기간 동안 연평균 9.4%의 수익률을 기록했다.
횟수로 치면 12번 중 11번의 기간에서 양의 수익률을 보였다.
금리인상기에 양의 수익률을 보일 확률이 90%가 넘기 때문에 올해도 양의 수익률일 거라고 생각하기에는 이르다.
딱 한번 마이너스 수익률을 보였던 70년대 기간이 지금과 가장 유사한 경우이기 때문이다.
70년대는 전형적인 스태그플레이션 기간으로 알려져있는데,
지금이 러시아-우크라이나 전쟁으로 원자재 등 모든 물가는 뛰는데 경기는 침체될 것 같아 스태그플레이션을 우려하고 있는 상황이다.
저 자료를 보면서 90%가 넘는 확률에 따라 올해도 플러스 수익이 날지
딱 한번의 예외가 지금과 유사하기 때문에 마이너스 수익이 날지 궁금해진다.
(자료3) 금리인상기 섹터별 수익률
위 그래프는 금리인상기 섹터별 수익률을 한달후(남색), 일년후(파란색)로 나눠 살펴본 자료다.
젤 위 S&P500을 보면, 금리인상기 초기(1달)에는 시장이 충격을 받지만
1년이 지나면 수익이 플러스로 전환되는 것을 알 수 있다.
자료1에서 본 것처럼
에너지, 유틸리티, 리츠와 같이 가치주의 비중이 큰 섹터의 수익률이 높은 것을 알 수 있다.
또한 의외로 IT의 수익률이 가장 높은 것도 눈에 띄었다.
금리인상기에는 성장주 수익이 좋지 않은데, IT에는 성장주의 비중이 높기 때문이다.
이번 위기를 섹터별 ETF를 통해 넘어가고자 하는 사람들에게 참고가 될 만한 자료라고 생각한다.
많은 사람들에게 도움이 되는 자료였으면 좋겠다.
<참고한 자료>
https://www.youtube.com/watch?v=Y5bVGZ1o8H8&t=592s
https://www.reuters.com/business/history-shows-stocks-can-weather-rate-hike-cycle-2022-03-16/
<함께 보면 좋은 글>
▶ 전쟁과 미국주식의 상관관계
▶ 전세계 국가별 주식 수익률 비교
▶ 액면분할과 주가 상관관계 분석
▶ 자산군(주식, 채권, 금, 원자재)별 수익률 비교
▶ S&P500 월별 수익률 통계
▶ 섹터별 수익률 통계
▶ 경기사이클에 따른 자산배분 전략
▶ 베어마켓의 역사, 통계자료
'★ 돈 ★ > 해외주식 공부, 정보' 카테고리의 다른 글
| [미국주식] 경기순환, 섹터별 수익률 관련 자료 모음 (28) | 2022.04.14 |
|---|---|
| [미국주식] SPY QQQ 비교 - 나스닥보다 S&P500을 추천하는 이유 (18) | 2022.04.12 |
| 미중 패권전쟁, 미국이 이긴다는 켄피셔의 논리 (14) | 2022.04.08 |
| 미중 패권전쟁, 중국이 이긴다는 레이달리오의 논리 (16) | 2022.04.06 |
| [미국주식] S&P500 월별 수익률 통계 분석 (핼러윈 전략 -5월에 팔아라?) (15) | 2022.04.05 |
