투자대가 10인의 미국증시 향후 전망 총정리

오늘은 투자대가 10인의 미국증시에 대한 향후전망 의견을 정리해보았다.
투자 대가들의 생각을 있는 그대로 전달하기 위해, 언급했던 원문 그대로를 전달하는 데 중점을 두었다.

보다 자세한 내용과 원문 기사를 읽고 싶으면 아래 링크를 클릭하면 된다.
추가로 제레미 시겔 교수의 인터뷰까지 총 11명의 의견을 모았다.

https://markets.businessinsider.com/news/stocks/burry-grantham-einhorn-stock-market-outlook-bubble-crash-inflation-recession-2022-6

Michael Burry and Jeremy Grantham are bracing for plunging stocks, stubborn inflation, and a painful recession. Here's what 10 e

1. 마이클 버리 (Michael Burry, 펀드매니저)

마이클 버리는 지금의 하락이 2008년 금융위기보다 더 큰 충격을 줄 것으로 보았다.
그가 한 대표적인 말은 다음과 같다

• 주식시장이 하락하고 주택판매가 줄어드는 것을 보니 2008년 서브프라임 모기지 사태가 떠오른다
• 지금 하락하고 있는 주식시장은 마치 추락하는 비행기를 보고 있는 것 같다
• 미국인들의 개인 저축률이 지난 2008년 수준으로 떨어졌으며, 신용카드 부채는 팬데믹 이전 최고치 수준까지 늘어났다.
• 소비자들의 이런 소비추세때문에 미국 경제가 소비자 침체에 빠지고, 기업들은 추가적인 실적 악화에 직면할 것이다

2. 제레미 그랜섬 (Jeremy Grantham, 헤지펀드 GMO 공동창업자)

제레미 그랜섬은 지금 상황이 2000년대 닷컴버블 붕괴 당시보다 심각하다며, 주가가 지금보다 두 배는 더 빠질 것으로 예견했다. 그가 대표적인 말은 다음과 같다.

• 닷컴버블 시기에는 미국주식에만 거품이 끼었으나, 지금은 부동산, 채권, 원자재 등 모든 자산에 거품이 끼었다.
• 이는 19080년대 일본의 거대 자산 버블과 유사하다
• 지금 나스닥 지수가 30% 가량 빠진 상황에서, 최소한 이보다 두배는 더 빠질 것이다.
• S&P500 지수는 전고점에서 최소 40% 급락해 2880선으로 밀릴 가능성도 있다

3. 데이비드 아인혼 (David Einhorn, 그린라이트 캐피털 CEO)

데이비드 아인혼은 인플레이션에 대한 경고의 목소리를 높였고, 불확실한 상황 속에서 금 투자의 필요성에 대해 말했다.
대표적인 발언은 다음과 같다.

• FED가 인플레이션을 통제할 수 있는 것처럼 말하지만 이는 허세를 부리는 것
• 연준의 금리인상 정책은 눈 덮인 길거리를 아이스크림 주걱으로 청소하려는 것과 비슷하다
• 연준이 보다 공격적인 통화정책을 시행하지 않을 경우 인플레이션이 연준의 손에서 벗어날 것
• 채권, 화폐 등에 대한 전 세계 각국의 신뢰가 무너진 상황에서 금이 훌륭한 대안이 될 것
• 당분간 다른 상품 대신 포트폴리오에서 금에 대한 비중을 늘려야 한다

4. 스탠리 드러켄밀러 (Stanley Druckenmiller, 듀케인 패밀리 창업자)

드러켄밀러는 FED가 연착륙을 유도하기 힘들 것으로 예상했다.

• FED가 연착륙에 성공한 것은 역사적으로 2번이나 3번 정도에 불과했다
• 아직 베어내야 할 나무가 너무 많고, 광범위한 자산 거품이 진행 중에 있다
• 인플레이션이 5% 위로 오르면 침체 없이 절대로 꺾이지 않는다
• 약세장에서 매도측에 서서 공격적으로 움직인다면(=공매도) 상승세가 나타났을 때 당신의 머리를 강타할 수 있다
• 나는 숏포지션에도 들어가지 않고 단순히 하락세를 피하면서 휴식을 취하고 있다
• 자산 거품의 정도, 시장 붕괴의 정도, 우크라이나 사태, 중국의 제로 코로나 정책 등을 고려하면 2023년 언젠가 경기침체를 겪을 것으로 가정하고 있다

5. 데이비드 루벤스테인 (David Rubenstein, 칼라일그룹 공동창업자)

데이비드 루벤스테인도 미국이 경기침체를 피하기가 쉽지 않을 것이라고는 보았지만,
앞의 네 명보다는 연준에 대한 신뢰가 강한 것으로 보인다.

• 벤 버냉키 전 연준의장이 말한 것처럼 지금 상황은 1970년대와는 다르다
• 1970년대는 인플레이션이 15%가량 나타나 금리를 19%까지 올렸으며, 연준의 지식과 능력도 그 당시보다 훨씬 높다
• 연준은 경착륙이나 침체를 피할 능력이 있지만 쉽지는 않을 것이다
• 경기침체와 고용하락 없이 금리를 올리기 위한 노력을 연준이 잘 해내고 있으며 제롬 파월 의장을 시장이 신뢰하고 있다

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6. 톰 시벨 (Tom Siebel, C3.ai CEO)

톰 시벨은 지금의 시장 환경을 완벽한 폭풍(perfect storm)으로, 향후 몇 년 동안의 시장 환경을 다소 불안정할 것(a little rocky)으로 묘사했다.

• 역병, 기근, 전쟁, 죽음 등 묵시록의 4명의 기수가 모두 동시에 일어났다
• 식품, 연료 및 임대료가 얼마나 치솟앗는지를 감안할 때, 미국의 인플레이션 8%이라는 수치는 웃음이 나온다
• 최근 빅테크 기업들의 고용 동결 조치는 닷컴버블과 금융위기 사태가 있기 몇달 전을 떠오르게 한다

7. 다운 피츠패트릭 (Dawn Fitzpatrick, 소로스펀드 CEO)

다운 피츠패트릭은 경기침체를 피할 수는 없을 것으로 보았으나, 그 시기는 앞의 6명 보다는 늦을 수 있다고 보았다.

• 결국은 경기침체로 갈 것이며 이는 피할 수 없다
• 미국 소비자들은 좋은 상태에 있기 때문에 경기침체가 시장이 예상하는 것보다 늦게 도래할 수 있다
• 암호화폐는 주류가 되었고, 앞으로도 계속 존재할 것이다

8. 하워드 막스 (Howard Marks, 오크트리캐피털 회장)

그는 지금이 싸게 살 수 있는 좋은 기회라고 말하며 하락장이 거의 다와 감을 암시했다. 이와 동시에 과도한 레버리지와 신용투자를 경계하기도 했다.

• 경기침체로 인해 시장 호황기에 과도한 투자를 하거나 너무 많은 부채를 쌓은 투자자가 누구인지 드러날 것
• 바겐세일 사냥꾼들에게 지금은 기회가 될 수 있다
• 우리는 6개월 전보다 오늘이 더 행복하다

9. 로버트 헤이야비치 (Robert Herjavec, 샤크탱크 투자가)

• S&P500과 나스닥은 추가로 최대 30% 더 하락해 2020년 코로나 팬데믹 이후 최저 수준으로 하락할 수 있다
• 현재 시장에는 1) 두려움 2) 불확실성 3) 의심 이 가득하다
• 빅테크 기업보다 중소기업들이 더 위험한데, 이들은 더 높은 이자율에 직면해있고, 사람들을 고용하기 위해서는 더 높은 임금을 지불해야 하기 때문이다

10. 케빈 오리어리 (Kevin O'Leary, 샤크탱크 투자가)

• 경기침체 위험은 생각보다 낮다
• 소비자들은 여전히 공급망 중단으로 인해 이전에 받았던 경기부양 자금을 다 지출하지 못했기 때문이다
• 존슨앤존슨, 화이자, 알파벳, 메타 등은 아주 할인된 상태로, 지금이 이 주식들을 살 수 있는 좋은 기회다

11. (추가) 제레미 시겔 (Jeremy Siegel, 와튼대 교수)

• 지금 주식을 사두면 1년 뒤 후회하지 않을 것
• 증기사 앞으로 얼마나 더 떨어질지는 모르지만 이는 향후 주식 수익률이 올라가고 있다는 의미
• 시장에서 버티고 현금이 있다면 주식에 배분하기 시작하라
• 역사적으로 S&P500 지수가 소비자물가지수를 1년에 4~5%포인트 가량 앞선 것처럼 주가 지수가 인플레이션을 극복해 나갈 것
• 시장이 이미 내년 경기침체 가능성을 반영했다고 본다